2024 上半年港股汽车经销商业绩：美东汽车净利润跌幅居首，中升控股亦难言乐观

运营门店以保时捷、宝马、雷克萨斯等豪华车为主的美东汽车，2024年上半年归母净利润以169%的同比跌幅，位居港股汽车经销商跌幅榜首位。当期，公司营业收入同比下滑24.4%至106.56亿元，归属于普通股东净利润亏损0.27亿元，上年同期公司该数据为0.39亿元。

作为梅赛德斯-奔驰在中国的第二大经销商及港股汽车经销商龙头中升控股（0881.HK），业绩也难言乐观。2024年上半年，公司收入同比增长0.6%至824.21亿元，但归母净利润同比下滑超四成。

新车销售低迷，是上述港股汽车经销商净利润下滑的主要原因。

上半年，新车平均销售价格下滑，让中升控股新车销售收入下滑5.8%至608.12亿元，新车销售业务毛利由上年同期的8.66亿元降至亏损19.9亿元。公司在半年报中解释，因国内新车市场竞争加剧，期内新车销售价格下滑，导致经销商端新车毛利下降。

毛利同比下滑超三成的和谐汽车（3836.HK），其上半年汽车销售及其他业务的毛利率为-1.7%，同比下降2.4个百分点。公司称，毛利下降主要因为消费需求减弱及全行业打折促销。

和谐汽车称，在全球经济下行、购买力下降及市场竞争加剧等因素扰动下，2024年上半年，公司经营的三大豪华车品牌（宝马、梅赛德斯-奔驰、奥迪，统称BBA），在中国的销售情况随着豪华车整体销量减少，均有不同下滑。

根据汽车之家研究院数据，2023年一季度至2024年二季度，中国乘用车约160款主销车型的平均售价下跌15.9%（以2023年一季度均价为基准）。

有经销商坦言，2024年上半年，对于中国传统豪华车市场而言，可以说是*三大豪华车BBA在中国市场十来年最艰难的上半年。“挑战、竞争激烈、市场萎缩，是三家企业形容中国市场的共同词汇。”

2024年上半年，作为传统一线豪华汽车品牌的BBA，在中国市场以价换量的策略未能起效，其关键词从“豪华与高端”变成了“降价及打折”。

据广汇宝信（1293.HK）半年报，2024年上半年，宝马、梅赛德斯-奔驰在全球销量都有增长，但在中国市场交付数量都出现下滑。同期，保时捷品牌全球销量下滑7%，其在中国市场销量降幅达三分之一。

有市场分析指出，进军豪华汽车市场的蔚来、赛力斯及问界等中国品牌保持较好的发展态势，对BBA产生了不小的影响。

长期以来建立的豪华车品牌价值正在被突破底线的“价格战”伤害，有品牌意识到，即使降价十几万元也难解销量困境。部分品牌在价格降到低点后，开始选择回头，及时止损。

宝马中国决定停止持续一年的“降价保份额”策略，退出价格战。从7月起，通过各种方式稳定价格，缓解门店经营压力，并计划下半年在中国市场将重点关注业务质量，支持经销商稳扎稳打。

出路在哪里？

业绩低迷之际，传统汽车经销商开始采取加大布局新能源汽车、拓展国际市场等措施，以期更好地活着。

根据中国汽车工业协会数据，2024年上半年，中国新能源汽车产销量分别为492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%、32%，新能源汽车渗透率实现逐月攀升，燃油车比重持续下滑。

广汇汽车管理层在7月对外透露，2024年上半年，公司继续积极整合多方资源，全力获取发展势头良好的新能源车品牌授权。截至2024年6月底，公司已成功申请70家新能源门店授权，其中，建成并投入运营55家，较年初增加29家；目前处于建设的还有15家，完工后也将立即投入运营。

公司管理层进一步表示，公司尚有47家门店授权正在申请中，包括小米、赛力斯、极氪等新能源品牌。2024年6月，公司新能源事业部新车销量同比增长90%，上半年销量同比增长超四成。

净利润大幅下滑的永达汽车（3669.HK），2024年上半年在新能源汽车业务方面，关闭了多家效率较低的城市展厅，将发展中心聚焦在较高品牌知名度的头部独立新能源品牌，并成功承接了问界、小米等新产品销售业务。

永达汽车称，随着问界等高价值车型的上市，公司新车平均售价从2023年下半年的23.8万元提升至2024年上半年的27.4万元，单台新车综合毛利也因此提升至1.31万元。

扩大出口，也是汽车经销商采取的重要措施之一。

根据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2024年上半年中国汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%，再次实现对*的超越，进一步巩固了全球汽车出口第一的位置。其中，中国新能源汽车出口达60.5万辆，同比增长13.2%。

在和谐汽车看来，新能源汽车市场的快速增长，是汽车行业的一大亮点。在新能源汽车领域，公司自2023年加快全球市场扩张策略，与比亚迪、腾势等中国新能源汽车品牌建立合作关系，在亚洲和欧洲建立据点。

截至2024年上半年，和谐汽车经营超过20个国际分销网点。公司在半年报中表示，近期公司将新能源汽车业务扩展至*、*、*、*及*。“公司将积极向海外市场推广中国新能源汽车品牌，继续与比亚迪和腾势等中国品牌深入合作，开拓国际市场。”

国机汽车（.SH）2024年上半年推进汽车及零部件出口业务的组织架构重组，公司取得*联邦技术规范与计量署颁发的相关证书，业务全链条实操验证完成，并已拓展*当地经销商，销售网络搭建初步完成。

此外，降本增效也被汽车经销商重点提及。

永达汽车表示，面对行业持续价格战带来的新车毛利承压，公司将通过优化组织机构、人员效能，并严格实施场地租赁、营销、行政等成本费用的管控措施，实现对销售管理费用的有效降低。